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Text File  |  1993-03-12  |  11KB  |  229 lines
  1. .TX1 *** FINANCIAL ARRANGEMENTS FOR LIMITED PARTNERSHIP *********
  2.                            ARTICLE II
  3.  
  4.                      FINANCIAL ARRANGEMENTS
  5.  
  6. 2.1 Initial Investments of Partners.  Each Partner has 
  7. contributed to the initial capital of the Partnership property in 
  8. the amount and form indicated on Schedule A, attached hereto and 
  9. made a part hereof, and in the Schedule A's attached to and made 
  10. a part of the counterparts of this agreement.  Contributions of 
  11. Capital to the Partnership shall not bear interest.  A capital 
  12. account shall be maintained for each Partner.
  13.  
  14. 2.2 Additional Capital Contributions.  If it becomes necessary or 
  15. desirable to increase the capital with which the Partnership is 
  16. doing business each of the Partners shall be given an opportunity 
  17. to make additional capital contributions in an amount sufficient 
  18. to maintain their respective partnership interests.  If a Partner 
  19. elects not to make the additional contribution of capital his 
  20. share of such increase in capital shall be offered by the General 
  21. Partner to one or more of the other Partners.  If none of the 
  22. existing Partners elect to subscribe for such increase, that 
  23. share of such increase may be offered to additional Partners to 
  24. be admitted to the Partnership by the General Partner under the 
  25. provisions of this agreement.
  26.  
  27. 2.3 Percentage Share of Capital.  The percentage share of capital 
  28. of each Partner shall be that proportion of the total capital 
  29. contributions of the partners as that Partner's capital 
  30. contributions bear to the total capital contributions of all 
  31. Partners.  The percentage shares of capital shall be subject to 
  32. adjustment and modification by subsequent capital contributions 
  33. of new or existing Partners or by the shifting of the Partners' 
  34. capital shares as provided in this agreement.
  35.  
  36. 2.4 Shift in Capital Interests.  As incentive compensation to the 
  37. General Partner, after the distribution of profits in an amount 
  38. equal to a Limited Partner's initial investments, the capital 
  39. interest of the General Partner shall be adjusted upwards, as 
  40. follows:
  41.  
  42.     (a) At the end of each calendar year following allocation of 
  43. profits to a Limited Partner in a total amount equal to that 
  44. Limited Partner's initial capital contribution there shall be 
  45. transferred from that year's earnings to the capital account of 
  46. the General Partner or Partners in proportion to their respective 
  47. capital interests an amount equal to two and one-half percent (2 
  48. 1/2%) of the initial contribution of that Limited Partner.  The 
  49. amount so transferred shall be taken into account by the General 
  50. Partner as income and by the Partnership as compensation to the 
  51. General Partner.
  52.  
  53.     (b) The foregoing increase in the capital interest of the 
  54. General Partner shall continue to be made annually until the 
  55. capital interests of the General Partner or Partners in the 
  56. Limited Partnership is equal to fifty percent (50%) of the total 
  57. capital interests of all Partners.
  58.  
  59. 2.5 Percentage Share of Income, Gains, Losses, Deductions and 
  60. Credits.  The share of income, gains, losses, deductions and 
  61. credits of each Partner shall be that proportion of the total of 
  62. such items of the Partnership which that Partner's capital 
  63. interest is of the capital interests of all Partners.
  64.  
  65. 2.6 Allocation Upon Buy-Out or Shift in Interest.  In the event 
  66. of the sale of a Partner's interest or the withdrawal of a 
  67. Partner or any other shift of Partnership interests the operating 
  68. profits and losses of the Partnership for the calendar year shall 
  69. be allocated to the Partner from which the capital interest is 
  70. transferred, as follows:
  71.  
  72.      (a) Said Partner's percentage share of capital interests 
  73. prior to the transfer shall be multiplied times the total amount 
  74. of each item of Partnership gain or loss, as defined in Section 
  75. 702 of the Internal Revenue Code (as amended or supplemented) for 
  76. the entire calendar year in which the sale, withdrawal or shift 
  77. occurs and the result multiplied times a fraction, the numerator 
  78. of which is the number of days elapsed in said year through the 
  79. date of sale, withdrawal or shift of interests and the 
  80. denominator of which is the total number of days in said calendar 
  81. year.
  82.  
  83.      (b) The successor in interest (if any) to said selling or 
  84. withdrawing Partner, or Partner from whom a capital interest is 
  85. shifted, shall be allocated the rest of the profits and losses 
  86. for said tax year that would have been allocated to such Partner 
  87. if the sale, withdrawal or shift had not occurred.
  88.  
  89. 2.7 Return of Capital Contributions.  No Partner shall have the 
  90. right to demand the return of his capital contribution except as 
  91. herein provided.
  92.  
  93. 2.8 Rights of Priority.  Except as herein provided, individual 
  94. Partners shall have no right to any priority over each other as 
  95. to the return of capital contributions.
  96.  
  97. 2.9 Distributions.  Distributions to the Partners of net profits 
  98. of the Partnership shall be made {DISTRIBUTION/TIME}.  Such 
  99. distributions shall be made to all Partners simultaneously.
  100.  
  101.      For the purpose of this Agreement, net operating profit for 
  102. any accounting period shall mean the gross receipts of the 
  103. Partnership for such period, less the sum of all expenses of 
  104. operation of the Partnership and such sums as may be necessary to 
  105. establish a reasonable reserve for operating expenses.  
  106. Deductions for depreciation, amortization, and similar charges 
  107. shall be taken into account in accordance with generally accepted 
  108. accounting principles.
  109.  
  110. .TX2 *** MANAGEMENT & NEW PARTNERS ADMISSIONS - LTD PARTNERSHIP *
  111.                            ARTICLE III
  112.  
  113.                            MANAGEMENT
  114.  
  115. 3.1 Voting.  The General Partner shall manage and conduct the 
  116. business of the Partnership, except that he, or it, shall not, 
  117. without the consent of Partners holding at least two-thirds of 
  118. the capital interests of the Partnership:
  119.  
  120.      (a) sell, exchange, lease, mortgage, pledge or otherwise 
  121. transfer all or substantially all of the assets of the 
  122. Partnership other than in the ordinary course of business, or
  123.  
  124.      (b) change the nature of the business of the Partnership.
  125.  
  126.  
  127.                            ARTICLE IV
  128.  
  129.                      RIGHT TO ADMIT PARTNERS
  130.  
  131. 4.1 Right to Admit Partners.  Their shall be no right to admit 
  132. additional Partners other than by unanimous consent of the 
  133. Partners, except as follows:
  134.  
  135.      (a) The General Partner shall have the right to admit 
  136. additional Partners in the event of an increase in capital for 
  137. Partnership operations to which an existing Partner elects not to 
  138. subscribe his proportionate share and for which no other existing 
  139. Partner elects to contribute additional capital.
  140.  
  141. .TX3 ** AUTHORITY GRANTED GENERAL PARTNER - LIMITED PARTNERSHIP *
  142.                             ARTICLE V
  143.  
  144.                         POWER OF ATTORNEY
  145.  
  146. 5.1  Power  of Attorney.
  147.  
  148.      (a) Each Partner hereby irrevocably constitutes and appoints 
  149. the General Partner his true and lawful attorney, in his name, 
  150. place and stead, to make, execute, acknowledge and/or file: (1) 
  151. any certificate of Limited Partnership or other instrument which 
  152. may be required to be executed or filed by the Partnership or 
  153. which the General Partner shall deem it advisable to execute or 
  154. file; (2) any and all amendments or modifications to the 
  155. instrument described herein; and 3) all documents which may be 
  156. required to effectuate the dissolution and termination of the 
  157. Partnership.
  158.  
  159.      (b) Further, each Partner does hereby appoint the General 
  160. Partner as his true and lawful attorney, in his name, place and 
  161. stead, to purchase, deal with the property and to manage the same 
  162. including, without limitation, to sign, deliver or record all 
  163. deeds, contracts of sale or other instruments conveying title to 
  164. the property, either in the names of the Partners or in the name 
  165. of the Partnership and the members thereof, to establish bank 
  166. accounts for the Partnership and to deposit and withdraw funds 
  167. therefrom, solely upon its signature, or that of its authorized 
  168. agent, to demand, sue for, levy or recover all sums of money, 
  169. debts, rents or other demands or claims of any nature whatsoever 
  170. which are or shall be due the Partnership in such manner as the 
  171. General Partner shall determine to be advisable.
  172.  
  173.      (c) Each Partner expressly agrees and intends that the 
  174. foregoing power of attorney is coupled with an interest.
  175.  
  176.      (d) The foregoing power of attorney shall survive the 
  177. delivery of an assignment by any of the Partners of the whole or 
  178. any portion of his Partnership interest.
  179.  
  180.      (e) From time to time, the General Partner may, at his, or 
  181. its sole discretion, send notice to the Partners of actions 
  182. taken.  If objection is not received by the General Partner 
  183. within thirty (30) days of said notice, then objection to said 
  184. action shall be waived by all of the parties hereto.
  185.  
  186. .TX4 *** ASSIGNMENT OF LIMITED PARTNERSHIP INTERESTS ************
  187.                            ARTICLE VI
  188.  
  189.               RIGHT TO ASSIGN PARTNERSHIP INTEREST
  190.  
  191. 6.1 Transfer of Partnership Interest.  Each Limited Partner may 
  192. assign his interest in the Partnership, however, the assignee 
  193. shall have the right to become a substituted Limited Partner and 
  194. entitled to all the rights of the assignor only if all Partners 
  195. consent thereto.  Otherwise the assignee is only entitled to 
  196. receive the share of the profits and other distributions to which 
  197. his assignor would be entitled.  The Partnership and the existing 
  198. Partners shall have the first right of refusal to acquire the 
  199. capital interest of any Partner intending to sell and assign such 
  200. interest.
  201.  
  202.  6.2 Partner with Offer.  In the event a Partner is in receipt of 
  203. a bona fide offer to purchase his interest, and shall desire to 
  204. sell, assign, transfer or otherwise dispose of his interest he 
  205. shall serve notice to such effect upon the other Partners and the 
  206. Partnership by registered or certified mail, return receipt 
  207. requested.  The notice shall indicate the name and address of the 
  208. person desiring to purchase the same and the price and terms of 
  209. payment upon which said sale is proposed.  Said notice shall also 
  210. imply an offer to sell such interest to the other Partners and to 
  211. the Partnership at the same price and upon the same payment terms 
  212. as the proposed sale.
  213.  
  214. 6.3 Exercise of Options to Purchase.  For a period of thirty (30) 
  215. days after the mailing of notice the Partnership shall have the 
  216. right to notify the selling Partner of its exercise of the option 
  217. to redeem the interest so offered.  If the Partnership does not 
  218. elect to redeem the interest offered, the other Partners shall 
  219. have the option to purchase all (but not part) of the interest so 
  220. offered in proportion to their respective capital interests, or 
  221. as otherwise agreed among them, within sixty (60) days after the 
  222. termination of the Partnership's option to buy.  In the event 
  223. none of the Partners nor the Partnership shall exercise the 
  224. option to purchase as provided herein, the offering Partner shall 
  225. be free to dispose of his interest subject to the provisions of 
  226. paragraph 6.1, above.
  227.  
  228. .END ***************** END OF PARTNR05 TEXT *********************
  229.